Ecn Alternatiewe Trading System

Alternatiewe Trading System - ATS Wat is 'n alternatiewe Trading System - ATS 'n Alternatiewe handel stelsel (ATS) is 'n handel stelsel wat nie gereguleer word as 'n beurs nie, maar is 'n plek vir wat ooreenstem met die koop en verkoop bestellings van sy intekenaars. Alternatiewe handel stelsels is besig om in gewildheid oor die hele wêreld en is verantwoordelik vir die grootste deel van die likiditeit in die openbaar verhandel kwessies. Regulasie ATS is deur die SEC in 1998 en is ontwerp om beleggers te beskerm en enige probleme wat voortspruit uit hierdie tipe van handel stelsel op te los. Regulasie ATS vereis strenger rekordhouding en eise meer intensiewe verslagdoening oor kwessies soos deursigtigheid sodra die stelsel bereik meer as 5 van die handel volume vir enige gegewe sekuriteit. Afbreek Alternatiewe Trading System - ATS Baie alternatiewe handel stelsels is spesifiek ontwerp om kopers en verkopers wat handel in baie groot hoeveelhede (hoofsaaklik professionele handelaars en beleggers) aan te pas. Ook, sal instellings dikwels gebruik ats om teenpartye vir transaksies vind plaas van handel groot blokke aandele op die normale ruil, 'n praktyk wat die markprys kan skeef in 'n bepaalde rigting, afhangende van 'n bepaalde aandele markkapitalisasie en handel volume. Voorbeelde van alternatiewe handel stelsels sluit in, maar is nie beperk tot, elektroniese kommunikasienetwerke (ECNs), die kruising van netwerke en noem markets. Alternative handel stelsel Sommige effekte, aandele, kommoditeite, en afgeleides handel stelsels kan deur 'n rekenaar hanteer. Daar is drie tipes van sodanige stelsels: konvensionele aandelebeurs stelsel. elektroniese handel. en alternatiewe handel stelsels. Die elektroniese gebruikers en lede ruil kan die bestellings stel en na te kom hulle sonder enige beslaglegging op die mark makers of spesialiste met behulp van die elektroniese netwerk wat deur ATS (Alternatiewe Trading System). So, die mark inligting, meer huidige en volledige, word voorsiening gemaak vir die lede sonder enige koste. ATS het te doen met interne stelsels verhandeling van makelaars of handelaars. ECNs is een van die grootste verspreiding ATSs. Daar is 'n paar ECNs nog ontwikkel of agt van hulle, soos Instinet, Island, en stryk aan al aan die werk. Die ECNs lede het hulle ontwikkel ten einde handel onder mekaar te fasiliteer. Elke ECN is gebaseer op sekere protokolle en terminale onder hierdie omstandighede. ECN het hul wins deur die neem van 'n fooi van elke transaksie op grond van sy volume. Een van die voordele van kommunikasietegnologie, maklik grens transaksies, is wyd gebruik word in alternatiewe handel stelsels. Gebruikers kan 'n toegang tot hul bestellings en die uitvoering van die laasgenoemde plaaslik sowel as van enige buitelandse jurisdiksie deur die gebruik van terminale of eiendom sagteware deur middel van online verbindings het. ECNs (Elektroniese Kommunikasie Netwerk) maak beleggers anoniem en gratis hoë pryse transaksie asook plek saam die beste aanbod en bodpryse deur gebruik te maak van die handel wat ooreenstem met stelsels. Die Kommissie het versoek in sy voorstel vrylating op die regulering van markte April 1998 dat al ATSs 'n keuse of om te registreer as 'n makelaar-handelaar of as 'n beurs soos 'n aparte mark ten einde deel te neem aan die mark moet hê. Die keuse om te registreer as 'n makelaar-handelaars Die grootte van die meeste van die bedryf ATSs is redelik klein. Hul regulatoriese vereistes nie aansienlik verander van hul huidige situasie as hulle as makelaar-handelaars geregistreer. Hulle is nog steeds links onder die selfregulerende organisasies toesig as makelaar-handelaars geregistreer. As gevolg van die beperkte omvang van die alternatiewe handel stelsel dit net om hand in die kennisgewing met die Kommissie met sy bedryfswins beskrywing en verslae kwartaallikse asook gemaak in stand te hou 'n oudit trail. ECN (2) Elektroniese Kommunikasie Netwerk A rekenaarstelsel wat oor fasiliteer - die-toonbank handel asook valuta handel. Die elektroniese kommunikasienetwerk stuur koop of bestellings aan die toepaslike spesialis te verkoop op die vloer van 'n aandelebeurs. omleiding die vloer makelaar. 'N maatskappy wat 'n ECN vra 'n fooi vir sy dienste. ECN Elektroniese kommunikasienetwerkdienste (ECN). 'N ECN is 'n alternatief sekuriteite handel stelsel wat versamel, uitstallings, en voer bestellings elektronies sonder 'n middelman, soos 'n spesialis of mark maker. Handel oor 'n ECN laat institusionele en individuele beleggers te koop en te verkoop anoniem. Verdere, te fasiliteer ECNs verleng, of na-ure, wat handel dryf. ECN handel uitvoering kan vinniger en goedkoper as ambagte hanteer deur die skerm gebaseer of tradisionele markte, hoewel die volume is soms dun. Tog het sommige ECNs goedgekeur vir status amptelike aandelebeurs, die uitbreiding van die aantal aandele wat verhandel kan word op hul stelsels. Link na hierdie bladsy: MIS 3090 IT vir Finansiële Dienste Alternatiewe Trading Systems (ATS) en elektroniese kommunikasienetwerke (ECN) Aanbieding oor tema: MIS 3090 IT vir Finansiële Dienste Alternatiewe Trading Systems (ATS) en elektroniese kommunikasienetwerke (ECN) Voorlegging transkripsie: 1 MIS 3090 IT vir Finansiële Dienste Alternatiewe Trading Systems (ATS) en elektroniese kommunikasienetwerke (ECN) 2 Januarie 18, 20162/16 Definisie 'n Alternatiewe Trading System (ATS) is 'n netwerk aansoek wat voornemende kopers en verkopers van effekte elektronies verbind, en ooreenstem met ambagte wat aan voorafbepaalde kriteria. 'N Elektroniese kommunikasienetwerkdienslisensiehouer (ECN) is 'n ATS wat met die SEC het geregistreer as óf 'n makelaar / handelaar of 'n beurs. Makelaar / handelaar www. island (opgeneem in NASDAQ) www. island Exchange www. archipelago (ArcaEx) www. archipelago Klas Vraag: Wat is die bykomende voordeel van registrasie as 'n beurs 3 18 Januarie 20163/16 Voorbeelde van ECNs Klas Vraag: Konsolidasie plaasvind (hoekom dink jy dit is) 4 Januarie 18, 20164/16 Vol. verspreiding - NYSE genoteerde aandele Bron: Goldman Sachs Trading Market struktuuranalise sien deur Nasdaq Intermarket Enkellopend-getel, deel volume Interne wedstryde net Alle ure uitgesluit ETF Oktober 2003 Skyfie gebaseer op aanbieding deur prof Ingrid M. Werner, Ohio State University 5 Januarie 18 , 20165/16 Vol. verspreiding Nasdaq aandele Oktober 2003 Deel volume Enkellopend-getel Interne wedstryde net Alle ure uitgesluit ETF Meestal makelaar-handelaar ambagte boontoe Maar ook klein aktiwiteit op: Brut NexTrade MarketXT Bereik TradeBook Ander ATSs 2 tot 5 persent Bron: Goldman Sachs, Trading Market struktuuranalise Skyfie gebaseer op die aanbieding deur prof Ingrid M. Werner, Ohio State University 7 Januarie 18 20167/16 handel deur Reël (TTR) Ingestel 1975, die TTR is ontwerp om seker te maak beleggers het die beste beskikbare prys vir hul voorraad handel. Die TTR beteken dat as jy 'n bestelling te plaas en die beste kwotasie is met 'n spesialis op die vloer van die NYSE, dan is jou makelaar is nodig om die roete jou bestelling daar Slegs van toepassing op NYSE aandele sedert 'n MM sou ooreenstem met die beste prys op 'n NASDAQ voorraad sonder om roete die einde dat MM bied die beste prys Terwyl 'n kwotasie op 'n NASDAQ voorraad is uitvoerbare, 'n kwotasie op 'n NYSE voorraad is 'n aanduiding en nie 'n vaste kwotasie. Spesialiste word toegelaat om 'n einde te hou vir 30 sekondes voor óf die uitvoering van dit of die uitreiking van dit af na 'n ander specialistand gedurende daardie tyd, die prys kan verander. NASDAQ lede hef NYSE spesialiste met aas-en-skakelaar pryse taktiek sodat bestellings aangestuur na die NYSE, dan uitgevoer op 'n slegter prys as beskikbaar ten tye van die orde is gesluit was. Op grond van artikel deur Theresa Carey in eWeek 7-28-04 8 Januarie 18, 20168/16 Clearing Meganismes Na 'n handel plaasvind (dws raak toegesluit-in), wat dan Daar moet 'n uitruil van kontant vir sekuriteite Derde partye bied skoonmaak wees / nedersetting dienste Moontlikheid van self-skoonmaak (bv Raymond James) Hoekom is dit 'n potensiële voordeel fooi vir die diens terug teen makelaar ambagte duidelik in 3 dae (T3) Voorraad lenings in die tussentydse www. nscc EXCH. Die skoonmaak van BuyerSeller Securities Fondse Securities Fondse 9 Januarie 18, 20169/16 Wanneer die finansiële markte te sluit, SIACs rekenaars die gang te hou, verwerking, namens die Depot Trust Clearing Corporation (DTCC) en sy affiliasies, byna 100 persent van die aandele en vaste inkomste sekuriteite verhandel in die VSA elke dag. SIACs Gedeelde Data Center alleen is gekoppel aan die sekuriteite industrie met meer as 'n duisend kommunikasie lyne waaroor 'n gemiddeld van 70 miljard byte van data daaglikse oorgedra. SIAC planne, ontwikkel, implemente en bestuur 'n verskeidenheid van outomatiese inligting-hantering en kommunikasie stelsels. Hierdie stelsels ondersteun orde verwerking, handel, mark data verslagdoening, handel vergelyking, toesig, klaring en nedersetting vir 'n wye verskeidenheid van effekte. SIAC (filiaal van NYSE) 10 Januarie 18, 201610/16 Veilige finansiële transaksie Infrastruktuur SIACs Veilige finansiële transaksie infrastruktuur is 'n hoë kapasiteit infrastruktuur wat die algehele veerkragtigheid van die finansiële bedryf se data kommunikasie verbinding verbeter. Hierdie hoogs betroubare infrastruktuur bied maatskappye toegang tot die handel, skoonmaak en nedersetting, verspreiding mark data en ander dienste SIAC bied namens die meeste van die Amerikaanse sekuriteite industrys ruil en nuts. SFTI is 'n nasionale oplossing wat al die lede van die finansiële gemeenskap kan benut. SFTI bied tans plaaslike verbinding te firmas in die noordooste, Weste en Nieu-Engeland, met planne om uit te brei na ander dele van die land as die mark vra. Aktief uit te brei in Europa, Asië, die Midde-Ooste tot globale ruggraat vir sekuriteite industrie www. nysetransacttools wees / sfti / 11 January 18, 201611/16 Stock leen Deurlopende Net Settlement (SSS) Stelsel is 'n outomatiese boek-inskrywing boekhoustelsel wat die sentrale plek vereffening van vergelyking sekuriteit transaksies en handhaaf 'n ordelike vloei van sekuriteit en geld weegskaal. Die Stock Borrow Program kan deelnemers aan NSCC (Nasionale Securities Clearing Corporation) by die Depot Trust Co leen beskikbaar aandele en vaste inkomste sekuriteite uit hul rekening te tydelike tekorte in die SSS System dek. NSCC krediete lede rekeninge by die volle markwaarde van sekuriteite geleen, en lede kan oornag rente op daardie waarde te verdien deur te belê die geld. Klas Vraag: Wat is 'n paar risiko's wat verband hou met hierdie program 12 Januarie 18 201612/16 Blok Trading Die Napster van Handel Streng verkoop aan die koop-kant wat geskik is vir groot blokke van stapel gestuur in 4-2001 met 38 lede het tans 273 lede met 6660000000000 in bates aandele Gemiddelde handel grootte is 47.000 aandele wat verhandel 11500000000 van NYSE aandele in die eerste jaar Hoeveelheid ontdekking, fasiliteer nie prys ontdekking onderhandeling van die prys Check uit Liquidnet: nuus en statsnews en stats 13 Januarie 18 201613/16 ETF, adders SPDRs Anders as Mutual fondse (koop / verkoop teen NBW) Handel direk op beurse bedags Laer koste verhoudings as met die meeste effektetrusts Belastingimplikasies Barclays iShares verhandel op AMEX Vipers is Vanguards ETF, soortgelyk aan iShares SPDR maatstaf SP 500, 9 sektor SPDRs QQQ Nasdaq 100 15 Januarie 18 201615/16 vir volgende klas Lees Check uit www. liquidnet vir volgende classwww. liquidnet Skyfies op Optimark Opgedra lesings op skedule pageFast Antwoorde Elektroniese Kommunikasie Netwerk (ECNs) Elektroniese Kommunikasie Netwerk (ECNs) is 'n tipe van alternatiewe handel stelsel ( ATS) wat handel genoteerde aandele en ander beursverhandelde produkte. In teenstelling met donker poele, 'n ander tipe van ATS, ECNs vertoon orde in die gekonsolideerde kwotasie stroom. Soos ATSs, is ECNs moet registreer by die Kommissie as makelaar-handelaars en ook lede van FINRA. Bestellings direk met 'n ECN plaas, moet 'n persoon wees 'n ECN intekenaars. Tipies, net makelaar-handelaars en sekere institusionele handelaars word toegelaat om ECN intekenaars geword. Individuele beleggers moet 'n rekening met 'n makelaar-handelaar intekenaar om 'n bevel op 'n ECN plaasgevind het. 'N uitvoering vind plaas wanneer die prys van 'n koop orde en die prys van 'n sell orde sny op die ECN. Wat Elke belegger moet weet: - insluitend order routing, betaling-vir-orde-vloei, en internalisering - jy moet handel uitvoering te lees vir meer inligting oor die basiese beginsels van die uitvoering handel te leer. Vir 'n huidige lys van ATSs (insluitend alle ECNs), gaan hier: www. sec. gov/foia/docs/atslist. htm.